Halka Arz & İhraç

Halka arz süreci, izahname sorumluluğu, pay satış bilgi formu yükümlülüğü, ihraç belgesi ve pay sahipliğinden doğan uyuşmazlıklar. Bir şirketin halka açılması ihraççı için titiz bir hukuki süreç, yatırımcı için ise izahnameye güvenerek verilen bir karardır; bu güvenin ihlali ciddi sorumluluk doğurur. Kümedeki rehberler, halka arza katılan yatırımcının yol haritasından ihraççının yükümlülüklerine, usulsüz halka arzın yaptırımından ortaklıktan çıkarma ve satma haklarına kadar süreci iki taraf açısından da somutlaştırır — her biri resmî SPK düzenlemelerine ve sıfır-uydurma doğrulanmış kaynaklara dayanır.

İzahname bir vaat, sorumluluk ise gerçektir

Bir şirketin halka açılması, ihraççı için titiz bir hukuki süreç; yatırımcı için ise izahnameye güvenerek verilen bir karardır. Bu güvenin karşılığı ağır bir sorumluluktur: izahnamedeki eksik veya yanıltıcı bilgi, zincirleme sorumluluk doğurur. Yatırımcı tarafındaki yol haritasını halka arzda yatırımcının yol haritası rehberinde, izahnamenin hukuki ağırlığını ise izahname sorumluluğu (m.10) rehberinde ele aldık.

Süreç kurallara bağlıdır ve ihlalin yaptırımı vardır: onaylı izahname olmaksızın veya bilgi formu yükümlülüğü dolanılarak yapılan satışlar suç oluşturabilir. Bunu usulsüz halka arz suçu (m.109) rehberinde inceledik. İzahname onayının tam olarak ne anlama geldiğini merak ediyorsanız SPK izahname onayı ne anlama gelir rehberi bu yaygın yanılgıyı düzeltir.

Onay, "iyi yatırım" demek değildir: SPK'nın izahnameyi onaylaması, bilgilerin usulüne uygun açıklandığını gösterir; şirketin kârlı ya da payın değerli olduğunu garanti etmez. Bu ayrım, bilinçli yatırımın temelidir.

Bu kümedeki rehberler, halka arz sürecini ihraççı ve yatırımcı açısından; tahsisli satıştan geri alım programına, borçlanma aracı ihracından kitle fonlamasına kadar somutlaştırır. İlgili başlığa aşağıdan ulaşabilirsiniz.

Yatırımcı Okulu Yayın İlkelerimiz İletişim

Bir Kurul kararının muhatabı mısınız?

Süreler tebliğle işler; erken adım her zaman avantajdır. Durumunuzu iletin, doğru uzmana yönlendirelim.

İletişim Formu

Halka Arz & İhraç

İzahname bir vaat, sorumluluk ise gerçektir

Halka Arzda Yatırımcının Yol Haritası: Talepten Tahsise, Sonrasına

İzahname Sorumluluğu (m.10): Yanlış ve Eksik Bilgiden Kim, Nasıl Sorumlu?

SPK'nın İzahname Onayı Ne Anlama Gelir (ve Ne Anlama Gelmez)?

Ortaklıktan Çıkarma ve Satma Hakkı (m.27): Küçük Ortağın Rehberi

Usulsüz Halka Arz Suçu (m.109/1): Onaysız İzahname ve İhraç Belgesiyle Satışın Cezası

Pay Satış Bilgi Formu Nedir? Borsada İşlem Görmeyen Payların Satışında VII-128.1 m.27 Rehberi

Kitle Fonlaması (Crowdfunding) Hukuku: Paya ve Borçlanmaya Dayalı Modelin Kuralları (III-35/A.2)

Borçlanma Aracı İhracı ve İhraç Belgesi: Tahvil, Finansman Bonosu ve Satış Yöntemleri (VII-128.8)

Halka Arz Edilmeksizin Satış: Tahsisli Satış, Nitelikli Yatırımcıya Satış ve İhraç Belgesi

Pay Geri Alım Programı Kuralları (II-22.1): Yetki, Sınırlar ve Yönetim Kontrolüne Satış Yasağı

Halka Arz Süreci: İhraççının Adım Adım Rehberi (Karardan Borsada İşleme)

Halka Açık Ortaklık Statüsü (m.16): 500 Ortağı Aşınca Ne Değişir?

Kayıtlı Sermaye Sistemi (m.18): Yönetim Kurulunun Sermaye Artırma Yetkisi

Finansal Raporlama ve Bağımsız Denetim (m.14): Kim Hazırlar, Kim Sorumludur?

Borçlanma Aracı Sahipleri Kurulu (m.31/A): Tahvil Sahiplerinin Ortak Karar Organı

Teminat Yöneticisi (m.31/B): Teminatlı İhraçlarda Varlıkları Kim Tutar?

Bir Kurul kararının muhatabı mısınız?