Ortaklıktan Çıkarma ve Satma Hakkı (m.27): Küçük Ortağın Rehberi

Bir sabah aracı kurumunuzdan gelen bildirimde paylarınızın "ortaklıktan çıkarma" kapsamına alındığını okuyabilirsiniz. Panik yersiz, ama kayıtsızlık da öyle: 6362 sayılı Kanun'un 27. maddesindeki bu mekanizmada küçük ortağın tek gerçek savunma hattı, bedelin adil belirlenmesini takip etmektir.

Mekanizma iki yönlü çalışır

Halka açık ortaklıkta pay sahipliği, birlikte hareket edenler dahil, Kanun ve ilgili Kurul düzenlemesinde öngörülen eşiğe ulaştığında iki hak doğar. Çıkarma (squeeze-out): hâkim ortak, kalan küçük payların kendisine satılmasını isteyerek ortaklığı tekleştirebilir. Satma (sell-out): madalyonun öbür yüzü — aynı eşikte küçük ortak da paylarını hâkim ortağa satarak çıkma hakkı kazanır. Yani mekanizma yalnızca "kovulma" değil, sıkışan küçük ortak için bir çıkış kapısıdır da; hangi eşikte ve hangi usulle işlediği, dönemin yürürlükteki düzenlemesinden teyit edilmelidir.

Sürecin tipik akışı

Küçük ortağın kontrol listesi

• Bedelin dayanağını isteyin: Değerleme raporu ve hesap yöntemi kamuya açıklanan belgelerdedir; okumadan "tamam" demeyin.
• Süreleri kaçırmayın: Hem satma hakkının kullanımı hem bedele itiraz yolları süreye bağlıdır; bildirimleri aldığınız gün takvim başlatın.
• Adil bedel şüphesinde yargı yolu: Bedelin gerçeği yansıtmadığı kanısındaysanız, hukuki yollarla bedelin denetlenmesi gündeme gelir; bu, sürece katılmakla birlikte yürütülebilen bir taleptir.
• Belge düzeni: Alış maliyetleriniz, hesap ekstreleriniz ve KAP açıklamalarının çıktıları — olası bir bedel uyuşmazlığının delil klasörüdür.